Paramount Skydance cerró este martes la adquisición de Warner Bros. Discovery por 110 mil millones de dólares, culminando una de las mayores fusiones de medios de la historia tras librar una feroz batalla por el control con Netflix y sortear demandas antimonopolio.

La nueva compañía, que llevará el nombre de Skydance, combina dos de los cinco estudios cinematográficos más grandes de Hollywood, uniendo las casas de franquicias importantes como Harry Potter y Misión: Imposible. Ahora albergará docenas de cadenas de televisión, desde CBS hasta TNT, y dos importantes servicios de streaming por suscripción: Paramount+ y HBO Max.

David Ellison, quien apenas en agosto de 2025 completó la fusión de su productora cinematográfica Skydance Media con Paramount, ha seguido consolidando su poder en la industria de los medios y se ha convertido en uno de los grandes magnates de Hollywood.

No obstante, incorporó a Ynon Kreiz, procedente de Mattel, para compartir la supervisión de Skydance como codirector ejecutivo. Kreiz gestionará las operaciones diarias, mientras que Ellison mantendrá la visión creativa y estratégica global, además de ocuparse de las relaciones con el talento.

"Hoy es un día histórico, no solo para Skydance, sino para toda nuestra industria", declaró Ellison.

Tras lograr dos megafusiones de empresas centenarias de Hollywood en poco más de un año, Ellison se enfrenta ahora al importante desafío de hacer que todo funcione. Esto implica eliminar negocios y puestos de trabajo duplicados sin avivar la ira de Hollywood, un sector que ya atraviesa una crisis y que se opuso a la consolidación desde el principio.

Skydance también deberá gestionar una deuda cercana a los 80 mil millones de dólares y, al mismo tiempo, cumplir con un estricto calendario de estrenos en cines, tal como se estipuló en el acuerdo judicial.

El camino para cerrar la fusión estuvo lleno de obstáculos y, por momentos, pareció que la operación podría fracasar. Sin embargo, Ellison estaba decidido a triunfar y consideraba el acuerdo esencial para poder competir con gigantes como Netflix, Walt Disney, Amazon y Apple.

"Parten de una posición excelente", afirmó el lunes Michael J. Wolf, director ejecutivo de Activate Strategy, en una entrevista con Bloomberg TV. "La lógica es sólida.

Su escala los sitúa en la posición adecuada. Ahora deben demostrar que saben aprovechar esa escala".

Paramount acordó adquirir Warner Bros. en febrero tras una guerra de ofertas de varios meses con Netflix; esta última se había comprometido previamente a comprar los estudios y el negocio de streaming de Warner Bros., pero no sus canales de cable. Ellison cerró el acuerdo mejorando la oferta económica e involucrando a su padre, Larry Ellison, para que garantizara personalmente el financiamiento.

Paramount abonó a Netflix una indemnización por ruptura de contrato de 2 mil 800 millones de dólares en nombre de Warner Bros. y sostuvo que lograría cerrar su propia operación con rapidez, comprometiéndose a pagar 7 millones diarios a los accionistas de Warner Bros. si el acuerdo no se formalizaba antes del 30 de septiembre.

Aunque Paramount logró obtener rápidamente la aprobación de las autoridades de competencia de Estados Unidos, la Unión Europea y otras jurisdicciones clave, el proceso se vio retrasado por dos demandas presentadas por 12 estados y el Sindicato de Guionistas de Estados Unidos (Writers Guild of America), preocupados por la posibilidad de que aumentaran los precios para los consumidores y se perdieran empleos. Miles de actores, directores, guionistas y productores firmaron una carta en protesta por el acuerdo.

Gran parte de la inquietud surge del compromiso de Paramount de generar sinergias anuales superiores a los 6 mil millones de dólares en los tres años posteriores al cierre de la fusión. Gerry Cardinale, fundador y socio director de RedBird Capital Partners -inversor en Paramount-, señaló que existen otras formas de reducir costes y operar con mayor eficiencia que limitarse a recortar la plantilla.

Una empresa no gasta miles de millones de dólares al año produciendo películas para luego basar toda la premisa de su plan de negocio en despedir a todo el mundo en Hollywood, declaró Cardinale la semana pasada durante la conferencia Bloomberg Screentime en Los Ángeles. "Es justo lo contrario".

Sin embargo, la carga de la deuda de Skydance seguirá pesando sobre la compañía. Sus costos por intereses son ahora mucho más elevados que si hubiera emitido deuda apenas unos meses antes, dado que la preocupación por la inflación ha hecho subir los costos de financiamiento a nivel mundial. Paramount colocó 52 mil millones de dólares en préstamos y bonos en tan solo una semana, un plazo muy ajustado para cualquier operación de deuda y especialmente para una de las mayores financiaciones de la historia reciente.

Como parte de un acuerdo negociado con los estados -cuya demanda fue liderada por el fiscal general de California, Rob Bonta-, Paramount se comprometió a estrenar al menos 30 películas al año en salas de cine y a mantenerlas en cartelera en exclusiva durante 45 días antes de ofrecerlas para su visualización en casa.

La empresa también acordó crear un comité de independencia editorial para sus organizaciones de noticias, CBS y CNN, con el fin de disipar los temores de que la buena relación de la familia Ellison con el Presidente Donald Trump pudiera llevarlos a intentar influir en la cobertura informativa.

Hasta ahora, Ellison ha aceptado mantener CBS y CNN separadas y bajo direcciones distintas. Al anunciar el nuevo equipo directivo el lunes, comunicó que el director ejecutivo de CNN, Mark Thompson, permanecería en su cargo y que Bari Weiss conservaría su puesto de redactora jefa de CBS News.

Aunque reconoció sentir cierta "inquietud ante este momento", Thompson afirmó en una carta a la plantilla que tiene "plena confianza" en que la nueva dirección de Skydance comprende -y respaldará plenamente- el principio y la práctica del periodismo independiente que siempre ha caracterizado a CNN.

Dana Goldberg, veterana ejecutiva de Skydance Media, y Josh Greenstein, ex presidente de la división cinematográfica de Sony Pictures, dirigirán conjuntamente el nuevo grupo cinematográfico de Skydance.

James Gunn y Peter Safran, co directores de DC Studios, continuarán desempeñando sus funciones en Skydance. Casey Bloys estará al frente de la división de streaming de Skydance y supervisará la programación de HBO Max y Paramount+. Por su parte, George Cheeks, quien se incorporó a Paramount en 2020, dirigirá una división de televisión de reciente creación que abarcará una combinación de estudios, cadenas, deportes y marcas de cable de Paramount y Warner Bros.

JB Perrette, quien lideró el lanzamiento mundial del servicio de streaming HBO Max en Warner Bros., seguirá colaborando estrechamente con Bloys como copresidente y director de negocios de Skydance TV y Skydance Streaming.

Si bien el nombramiento de Kreiz sorprendió a muchos en Wall Street, su experiencia complementa la de Ellison, ya que aporta años de gestión al frente de una gran empresa cotizada en bolsa y más de tres décadas de trayectoria en el sector del entretenimiento.

Durante su etapa en Mattel, Kreiz desempeñó un papel fundamental al impulsar a la compañía de juguetes a sacar partido de sus marcas más queridas -como Barbie y Hot Wheels- y transformarlas en franquicias capaces de abarcar el cine, la televisión y los videojuegos.

Un ejecutivo que no formará parte del nuevo equipo de Skydance es David Zaslav, presidente y director ejecutivo de Warner Bros., quien dejará su cargo llevándose consigo una indemnización que podría superar los 667 millones de dólares, entre pagos en efectivo y acciones, derivados de la venta.