China anunció el miércoles el mayor superávit comercial del mundo en su historia, incluso ajustado por la inflación, mientras un tsunami de exportaciones inundaba los mercados de todo el mundo el año pasado.

El superávit de China, es decir, el valor de los bienes y servicios vendidos al exterior frente a sus importaciones, alcanzó los 1,19 billones de dólares, un aumento del 20 % con respecto a 2024, según datos publicados por la Administración General de Aduanas del país. Esta cifra ya había superado el billón de dólares hasta noviembre.

El superávit del país sigue aumentando: solo en diciembre, el superávit de China alcanzó los 114.140 millones de dólares, impulsado por el aumento de las exportaciones a la Unión Europea, África, América Latina y el Sudeste Asiático. Fue el tercer superávit mensual más alto registrado, solo superado por enero y junio del año pasado.

El enorme superávit comercial del año completo se produjo a pesar de los esfuerzos del presidente Trump por aplicar aranceles para contener las fábricas chinas. Los aranceles redujeron el superávit comercial de China con Estados Unidos en un 22 % el año pasado. Sin embargo, las fábricas chinas aumentaron sus ventas a otras regiones, en muchos casos eludiendo los aranceles estadounidenses al enviar sus productos a Estados Unidos a través del Sudeste Asiático y otros lugares.

Otro factor que impulsó el superávit comercial de China fue la debilidad crónica de las importaciones, que se mantuvieron prácticamente sin cambios el año pasado. Los líderes de Pekín han implementado una ambiciosa política industrial para sustituir las importaciones por producción nacional. Su objetivo ha sido fortalecer la autosuficiencia nacional en numerosos sectores industriales.

China reafirmó sus objetivos de autosuficiencia en octubre cuando reveló un boceto inicial de su plan económico quinquenal hasta 2030.

Al mismo tiempo, el poder adquisitivo de muchas familias chinas para comprar coches, cosméticos y otros productos importados se ha debilitado, al igual que sus compras de bienes de producción nacional. Desde 2021, el desplome del mercado inmobiliario ha arrasado con los ahorros de toda una vida de muchos chinos que habían invertido en propiedades, dejándolos con escasa capacidad para comprar la avalancha de bienes que salen de las fábricas del país.

Muchos de esos productos se exportan.

El superávit comercial de China también se ha visto impulsado por la debilidad de su moneda, que abarata los productos del país en los mercados extranjeros y encarece sus importaciones. El gobierno permitió que el renminbi se depreciara considerablemente durante la pandemia de COVID-19 y apenas ha permitido su recuperación desde entonces, aunque ha experimentado un ligero repunte en las últimas semanas.

La inflación en Occidente ha hecho que las exportaciones chinas sean aún más atractivas en los mercados extranjeros. China sufre de deflación, una caída generalizada de los precios provocada por un exceso de capacidad fabril generalizado y una débil demanda interna.

En una crítica indirecta pero clara a Estados Unidos, Wang Jun, subdirector de la Administración General de Aduanas de China, declaró el miércoles en una conferencia de prensa que las importaciones de su país se habían visto limitadas por los controles de exportación de otros países. «Algunos países han politizado los asuntos económicos y comerciales y han restringido las exportaciones de productos de alta tecnología a China por diversas razones; de lo contrario, habríamos importado aún más», declaró.

Sin embargo, la administración Trump flexibilizó las restricciones a la exportación de ciertos semiconductores avanzados a China el año pasado. Posteriormente, el gobierno chino desaconsejó la compra de estos productos por parte de las empresas para impulsar la demanda de chips informáticos de fabricación nacional.

El superávit comercial de China se ha expandido en muchas partes del mundo . La Unión Europea y algunos países en desarrollo más grandes, como Indonesia e India, han implementado aranceles específicos sobre categorías específicas de productos chinos, pero no las medidas generales que Trump adoptó el año pasado.

Las exportaciones chinas al Sudeste Asiático y África han crecido con especial rapidez. Muchas empresas de estas regiones, incluidas filiales de empresas chinas, ensamblan componentes en China y los envían a Estados Unidos, eludiendo así los aranceles estadounidenses recientemente impuestos.

China no ha tenido un déficit comercial desde 1993. Su superávit comercial de 2025 supera ampliamente los registros anteriores en todo el mundo, incluso cuando se ajusta a la inflación.

El superávit de Japón, por ejemplo, alcanzó su máximo en 1993, con 96.000 millones de dólares. Esto equivale a 214.000 millones de dólares actuales, o menos de una quinta parte del superávit de China del año pasado.

Alemania registró enormes superávits comerciales en los años posteriores a la crisis financiera europea de hace una década. Sin embargo, su superávit alcanzó su punto máximo en 2017, con una suma equivalente a 364 000 millones de dólares actuales.

El superávit comercial de China en productos manufacturados supera actualmente una décima parte de la producción económica total del país. Este desequilibrio ha creado millones de empleos en China, pero también ha provocado el cierre de fábricas y despidos en otros países.

Después de que el superávit comercial de China superó el billón de dólares en los primeros 11 meses del año pasado, Kristalina Georgieva, directora gerente del Fondo Monetario Internacional, advirtió en una conferencia de prensa en Beijing el mes pasado que China debería permitir que su moneda se fortalezca y depender más del gasto de consumo interno en lugar de las exportaciones en constante aumento.

“ Como la segunda economía más grande del mundo, China es simplemente demasiado grande para generar mucho crecimiento a partir de las exportaciones, y seguir dependiendo del crecimiento impulsado por las exportaciones corre el riesgo de aumentar las tensiones comerciales globales”, dijo.

Sin embargo, China se ha mostrado cautelosa a la hora de permitir que su moneda se aprecie significativamente. La abundancia de empleos en fábricas exportadoras está mitigando el daño económico general causado por el estallido de la burbuja inmobiliaria del país, ya que los precios de los apartamentos siguen bajando drásticamente.